【時報記者任珮云台北報導】美國聯準會Fed如預期，將聯邦利率維持在5.25%-5.5%區間，FOMC會議聲明更進一步刪除了升息的用詞，美國10年期公債殖利率也隨之跌破4%。永豐投信指出，通膨在過去一年有相當大的進展，聯準會雖然還在等待更多經濟數據證實通膨可控，但今年降息已是市場共識。若降息循環開始，債券受惠利率下降。永豐投信看好美國長天期公債在各債種的選擇當中，不僅信評相對高，績效表現出類拔萃；而凱基投信則首選信評中段之A級、BBB級投資級債券及BB級、B級的非投資等級債。

永豐20年美公債ETF經理人周彥名指出，市場預期Fed將在今年降息，根據歷史經驗，2000/6/30-2004/6/30、2006/9/29-2008/12/31及2018/12/31-2020/3/31三次Fed降息循環期間，美國長天期公債總報酬指數平均上漲37.64%，相較於投資等級金融債上漲22.01%、高信評公司債上漲17.19%或美國高收益債上漲19.41，有著更優異的報酬表現。由此顯示，美國公債在進入降息循環後，因為利率敏感性高，且因為其安穩幾乎無違約風險的特質，較吸引資金進駐，資本利得空間也就相對大。

凱基ESG BBB債15+(00890B)基金經理人劉書銘表示，隨著升息循環結束，降息環境將有利整體債券投資，尤其在景氣仍具韌性、且深度衰退機率低的條件下，2024年有較高可能性走向「預防性降息」。而參考過去1995年以及2019年的預防性降息經驗，投資等級債與非投資等級債均有亮眼表現。建議債券投資可以考慮位於信評中段之A級、BBB級投資級債券及BB級、B級的非投資等級債，在信用風險與利率風險之間取得平衡點，增加整體債券部位的息收及利差保護。

周彥名則提醒，雖然受惠於降息預期，資金有轉入美債ETF趨勢，但短時間大量湧入，可能導致相關ETF產生溢價情形，在布局美債ETF時也應注意折溢價情形，避免買貴。